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重磅》第24期:李诚宏观货币走向波及中药材市探讨

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2018-08-15
摘要:当今不是信息闭塞,而是信息爆炸的时代,前天还有专家爆料央行大放水一次2亿5千万,股市应声而起,昨天就有人辟谣。 在资本市场,两位金牌首席经济学家对当前中国宏观经济,有着针锋相对的观点和绝然相反的对策:海通证券首席经济学家姜超认为:繁荣的顶点,

  当今不是信息闭塞,而是信息爆炸的时代,前天还有专家爆料央行大放水一次2亿5千万,股市应声而起,昨天就有人辟谣。

  在资本市场,两位金牌首席经济学家对当前中国宏观经济,有着针锋相对的观点和绝然相反的对策:海通证券首席经济学家姜超认为:“繁荣的顶点,现金为王”;方正证券首席经济学家任泽平认为:“新周期的起点,现金为王是个坑,而且是个很大的坑。 ”

  那么,当前的货币政策,究竟是要放水,还是要收缩?以及货币政策走向对中药材市场价格有何影响呢?以下是笔者的见解,以同探讨。

  前几天一位河南的朋友来电话,问压点什么货,还说怕钱存在银行越来越不值钱! 最近,中药材市场很多朋友都在打听庄家的小道消息:三七还会不会拉升?操作巴戟天是广东某大上市药企还是福建人?枣皮大户又在各市场大量扫货!草果已经投入多少个亿?都是在追寻资本的足迹,跟着去寻找财富的梦想。似乎有取之不尽用之不竭的真金白银,会哗啦啦流进药市,不断创造黑马神话!

  朋友微信问:人民币(汇率)中间价大幅度上涨,这次反击,看起来打的是美元,但实际表明是国内收缩货币(利率上行),可能要比很多人预料的更为坚决。这对中药材的影响有多大?

  药界群中,有朋友把我赞为“经济学家 ”,趁此文之篇幅,我特别郑重声明,绝对不是!我只是一个专注于中药材大批发市场普通的药商,因为1988年忽略宏观经济对中药材大批发市场的决定性的影响,致使决策失误,造成企业囧困之局。一次跌进无知的坑里,希望下次能躲开。由此下决心去学习!近三十年来,始终是一个时续时断的实用主义的学子。而且,下决心不去生搬硬套经济学的概念,去吓唬自己,吓唬别人。把本来清晰的原理说得复杂而不知所云,如格林斯潘的答记者问。自己尽力心悟,尽力试着以最通俗易懂的方式和语言表达。

  我感觉——这次反击,可以看作是对美国穆迪降低中国主权信用评级的对冲,但一次战役对决不是我们要讨论的重心。其实,当前对宏观货币走向大趋势的判断才是应该聚焦之处,对中药材的影响才是值得研究的。

  一是关乎我们中药材大批发市场,面对世界和中国宏观货币的大趋势,是趋松,还是趋紧?商品市场大趋势,是通胀,还是通缩?

  二是认识决定对策:我们是持货,还是持币?是补库存,还是去库存?囤积待涨,还是现金为王?

  市场经济是周期性过剩的经济,周期性发生经济萧条和危机。面对资本主义经济危机,英国人凯恩斯创立了西方市场宏观经济学。面对危机,在市场自我调节失灵,即看不见的手失灵了;这时就要政府出面宏观调控,即看得见的手介入,主要是财政和货币政策,其中货币政策是最主要的手段。

  当经济危机发生,施实宽松的货币政策,降低利率,或到零,或到负。这样,刺激经济复苏。因为,钱多了,可促进企业多投资。降利息,就是降低成本,增加利润。

  美国在2016年以前的十多年间,实施的就是这样量化宽松的货币政策。这时宏观经济表现为由复苏而繁荣,大牛行情。美国的股市、期市及大宗商品,都经历了牛气冲天的行情。但是花开花落,繁华顶处现危机。由此,美国暴发了2008年的金融危机。

  中国改革开放30年,虽有短暂的年度紧缩,但是大周期也是宽松的货币政策,特别是加入世贸之后更是冲顶的大牛市。中国经济高速发展也积累了矛盾,于是进入了调整期。经济进入调整,因为超发的货币,使经济过度繁荣,出现了泡沫,这样一个拐点就到来了。进入了收缩货币、加息周期。拐点是个幽灵,往前看我们永远也看不见,所以不是预测出来的。只有,蓦然回首,那幽灵却在灯火阑珊处。(中药材天地网原创 )

  美国经历十年量化宽松之后,于去年开始收缩加息,按照美国过去经济“十年松七年紧 ”的已经这样两轮的调整的规律来推论,那么,美国这轮紧缩货币还可能持继三五年。

  美国一轮新的收紧货币的周期已经开始,趋势将延续三五年,美元货币流通量将减少,利率将提升——也是说,钱少了!钱也是商品,物以稀为贵,钱少则值钱;利率就是货币的价格,加息就是货币涨价。这样持有美元就可以赚钱。又因为美元是世界通用货币,世界大宗商品以美元计算,世界贸易以美元结算——这样一来,美元的问题,在世界经济一体化的当今,就不是美国人自己的问题,而是世界的问题。美国总统说:美元是我们的问题,是你们的麻烦。

  美元周期性的波动如大海潮起潮落:十年降息量化宽松,美元如涨潮,海啸一样拥向第三世界;七年加息收缩,美元退潮般回流美国。降息宽松制造繁荣和泡沫,加息收缩制造衰退和危机,即阴谋论者讲述的剪羊毛。这就是国际金融资本一种周期性盘剝全世界的资本运作方式。1997年起的亚洲金融危机,亚洲各国纷纷中枪,只有中国香港成功阻击了金融资本的洗劫。

  中国经济经处在调整期,因为,经历了30年的货币宽松,一个如三峡般的货币高峡出平湖,已是确定的事实。因为,中国自入世起巳經融入世界经济一体化之中,已经是世界经济分工协作的一部分。因为,世界货币市场美元是霸主地位,人民币要国际化实际就是要与美元争夺货币市场的份额——所以,今后中国的货币大周期也同样进入了一个新的紧缩周期。

  当然,中国有自巳的特色:一是存量大,货币总量151万亿,是GDP的3倍;二是收紧,是增速放缓不是不增,也不是减存量,2016年增速依然保持11%嘛;三是防硬着陆,防泡沫崩盘,以微调手段掌控。

  总之,我们要清醒地认识到:宽松的货币时代,已经说再见了!一个紧缩的货币周期已经向我们招手!

  当今应该清醒地认识到世界性的货币量化宽松的时代,已经昨日退潮,一个新的货币收缩的新周期正在潮起;同样,我国持续30年的货币放水时代已是昨日黄花,当前正处在一个调整期,即L的新常态。对高速发展繁荣期遗留的资产泡沫,争取软着陆。货币政策是稳中收紧。入实脱虚,去金融杠杆,但是,又不能发生系统性的金融危机。

  中医药产业是新兴的战略支柱产业,如旭日东升,先知先觉的资本前两年如潮水般涌进大健康产业。特别是中药材是行业产业链的最上游,是行业发展不可或缺的资源,更受资本青睐。近两年资本建立了大大小小的储备资源的水库——这是中药材市场史无前例的一道独特的风景,水库理论油然而生。

  客观存在的即是合理的。一方面,中药材是资源,资源儲备,彷佛在最上游建一个水库以保证下游一年四季清水长流;另一方面,中药材产新又有季节性,生产周期又很长,在自然界生产又有诸多灾害发生生产具有不确定性,所以,儲备更具战略高度的合理性;更重要的,中药材又是治病救命长寿健康的特殊商品,不可缺!不能缺!

  正在热播的电视剧“白鹿原 ”真实再现了当年关中大饥荒,一个又一个村庄,留人是死、逃也是死的悲惨场景。粮荒杀人如麻,中药材和粮食一样重要。所以,中药材储备也和粮食一样,备战备荒国泰民安;同时,又是一种战略性的价值投资,且有超常的丰厚回报。这件事,由企业自觉自願担当,建立常效儲备,家有存粮,心中不慌。特别大型中成药生产企业的长期战略储备,将如定海神针,稳定生产,稳定市场,稳定中药材大宗商品价格,意义非凡!

  那么, 前两年进场的儲备资本,正是货币宽松的繁荣顶峰进场的。如今,货币政策已经改变方向,今后会发生什么?

  我认为:中药材行业既不再会大水漫灌,出现普涨;也不会发生钱荒,出现普跌。

  相比于“ 去产能,去杠杆”的行业,中药材理应获得特殊政策支持。我还建议支持中药生产企业储备中药材,财政、银行、证监、中医药管理局制定具体政策,给企业吃定心丸,鼓励储备中药材。

  3.1 生产企业自用原料中大宗品种,最高儲备不宜超过最高限量,即年自用量乘以此药材生产周期。如北五味子年用量500吨,乘上生产周期3年等于1500吨。(中药材天地网原创 )

  3.2 反市场价格周期操作,准许补库存,也可去库存。保证生产供应,同时,降低成本为企业增收。

  3.3 企业可建立专项储备资金市场中还有囤积资本和社会游资,应该和中药生产企业,不一样。一个价格下行的市场,仿佛是一把屠龙刀,不怕你起高楼,不怕你放鞭炮,轰的一声樓塌了。因为,中药生产企业的儲备自收自用,不用抛向市场。而你没有退路,向市场抛货是唯一的退路。所以,今后的三五年,对于囤积居奇者,恐怕是灭绝恐龙的冰川期来了?

  对于囤积资本和社会游资,是中药材市场竞争生态环境不可缺少的一环。我不认为应该对炒作以道德标准去评判——因为,主观的恶意和善意难于量化落实,因为,开放、公正、公平的完全自由竟争的市场,价格才是供求关系的真实表达,才能发揮市场有效配置资源的作用。

  但是,这部分资本千万要小心了!中医药行业的春天才刚刚开始,但是,从宏观资金面判断,对囤积资本不是春天里,而是灭绝恐龙的冰川期在前方——资金稳中收紧,实际利息自然走高,融资成本上升。市场上,民间借贷年息已高达30%,高利贷是压死庄家饮鸩止渴的最后一根稻草。当资金链哄然断烈的一瞬间,一切烟飞灰灭。只是不知何时发生?

  虽然,目前的中药材大批发市场,不涨不跌的品种占60%,涨和跌的各占20%,似乎市场价格在高位横盘。但是,这是一波普涨之后,涨期一年半之后,大势滞涨了。看似风平浪静,看似风轻柳闲,但是,这是量变在积累,积累到一定的量,矛盾转化,发生质变,只在一瞬之间。那个可怕的拐点不现身,谁都不知道看不见。发生了,才发现,幽灵就在身后!

  中药材市场大宗商品供给和需求矛盾周期,供大于求来了。所有家种中药材大宗品种,不是横排整齐而来,而是散散乱乱,逶逶迤迤,前前后后,按照各自的小周期规律走向供大于求,价格下跌,触及成本。这三五年,也不是春天刚刚开始,而是一叶落而知秋。

  当然,我不同意倾巢之下决无完卵,因为在这三五年的中药材市场价格下跌过程中,有的品种早已跌过十四五年,才刚刚步入上行周期,它会走出反中药材价格指数的独立行情;还有部分需求量大增的药食两用品种;以及资源难以为继的野生品种等等。

  当然,中药材价格下跌,对中药材生产者药农肯定是寒冬,种药难,微利或亏本。难道可以向药农说:你的春天刚刚开始?

  对于常年经营性中间商,无论是产地,还是综合市场的,也都将进入微利时代。卖货难,回款难,不是也入冬了? (中药材天地网原创 )

  药厂,铺满百花的盛夏来了,价格走低,质量走高,帐期走长,稳坐钓鱼台,利润大增! 供应商,收获的金色秋季,刚签了合同,惊喜地发现进货价又便宜了!

  供应医院和零售店的饮片厂,那是三五年不遇的发财季,批发进价跌跌不休,零售店另售价纹丝不动,让出了巨大的差价空间,差价如肥肉流着利润的油,等待着分享。

  如此,价格周期性的回落,只不过是一种市场形为,是市场参予者利益关系的调整,你的春天,我的冬天,他的秋天,老大的夏天。

  此处,讲的市场中药材价格下跌,走向衰退,仅仅限于大宗家种品种价格,因为他们是市场的主流品种。还有野生品种,进口品种,各有个的供求关系,特殊的规律,他们是市场的支流,不在本文讨论范围之内。

  家种中药材大家品种代表市场的大趋势,所以,把他们涨价期称为市场繁荣,把他们跌价期称为市场衰退。其实,市场参予者是矛盾的对立统一的。同在肃条中,同在繁荣中,有哭有笑,有生有死。市场的法则是自由竞争,丛林法则而已。

  中药材市场中的朋友们,看准自己在市场中的定位,看清市场大趋势,是现金为王,还是滿仓为王?你看,这是一条天上绝无、地上没有的人间市场之汹涌澎湃之水:一江之中同时奔涌着春夏秋冬之水向东流,冷暖鸭自知。

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